Rentowności obligacji walutowych

Rentowności obligacji i ich związek z rentownością i ich relacją do FX. Jednym z najważniejszych wskaźników zmian cen na rynkach finansowych są stopy procentowe Opłacone odsetki lub skumulowane prowadzą wiele procesów decyzyjnych, które mają miejsce na rynkach finansowych. Interest to koszt motywacyjny, motywacja i mechanizm wsparcia w tym samym czasie. Centralni bankierzy rządzą gospodarką w celu zapewnienia stabilności finansowej po wielkiej depresji zainicjowanej przez Czarnego Wtoreka 29 października 1929 r. stało się jasne, że politycy i decydenci nie chcieli pozostawić dobrobytu gospodarczego na szczęściu i szansie Chcieli być w stanie kontrolować gospodarkę, starając się zapobiec kolejnej wielkiej depresji. Odzyskanie, przyspieszone przez New Deal Roosevelta, dodatkowo przywarło do przekonania, że ​​interwencja rządu może pomóc stewardowi gospodarki w kierunku wspólnych celów. Federalny Komitet Otwartego Rynku FOMC został utworzony w ramach Rezerwy Federalnej w odpowiedzi na Th e Wielki Kryzys z Ustawą o Bankowości z 1933 r. FOMC został obciążony mandatem ustalania docelowych stóp procentowych dla gospodarki Stanów Zjednoczonych Dokonują tego poprzez zmianę Federalnego Funduszu Oceń stawkę, którą banki pobierają opłatę za kredyty overnight Ta podstawa odsetek rate w wielu pojemnościach. Jeśli chcesz kupić dom, prawdopodobnie chodzisz do banku, aby otrzymać kredyt hipoteczny. Pożyczą te pieniądze, więc mogliby z kolei zwrócić kredyt. Bank będzie płacił odsetki bankowe pożyczki opierając się na tej federalnej stopie zwrotu, co oznacza 2 w tym czasie i pobierze wyższą stawkę, która będzie twoją stopą procentową, jest to ich bodźcem do pożyczania pieniędzy w pierwszej kolejności niech s zakłada, że ​​otrzymasz tę hipotekę stopa na 7.Two lata w dół drogi, stawki są nawet niższe stopy funduszy federalnych jest do 5, a ty matematyki i zdawać sobie sprawę, że można ponownie finansować kredyt hipoteczny przy niższej stopie oprocentowania kredytu w wysokości 6 i zaoszczędzić sporo pieniądze z odsetek każdego miesiąca Po tym wszystkim, to ten sam dom, po prostu oszczędzasz pieniądze, finansując to nowe niższe stawki. Ale ty nie jesteś jedynym z tym pomysłem Twoi przyjaciele, którzy kupili dom w tym samym czasie, kiedy zdawali sobie sprawę, że ta okazja jest zbyt dobra, aby przejść Upukują też swojego domu. Nie tylko, że Twoi znajomi, którzy wynajmują domy też robią trochę matematyki, odkryli, że mogą uzyskać więcej miejsca po znacznie niższej cenie z tymi nowymi niższymi odsetkami Po tym, jak mogliby mieć dom za mniej niż koszt wynajmu, nie mogą przechodzić okazji Oni mówią o tym swoim znajomym, a zanim się zorientujesz, że rynek nieruchomości jest gorący. Inwestorzy z poza Stanów Zjednoczonych zaczynają zwracać uwagę na te szybko podnosząc ceny domów i chcą w działaniu Grupy inwestycyjne na całym świecie inwestują w amerykanskie nieruchomości w celu sprzedaży go w drogę po wyższej cenie Wymieniają zagraniczne inwestycje, aby t hej można kupić dolary i z kolei kupić amerykańskie nieruchomości Wiele transakcji forex może odbywać się tutaj. Japońscy inwestorzy sprzedają swoje jen na zakup Dolarów, aby zainwestować w amerykańską nieruchomość. Będą długie USD JPY. Francuskie grupy inwestycyjne zdają sobie sprawę a także zdecydować się na krótki kurs EUR w celu wymiany euro na Dolar amerykański tak, aby, podobnie jak japońscy inwestorzy, mogli kupić amerykańskie nieruchomości. Wiemy, gdzie ta historia się dzieje, prawda. Jest podobne co się stało z kryzysem finansowym w 2008 r. Niskie wskaźniki rekordów przez dłuższy okres nasycone rynki nieruchomości spekulantami, aż prawie każda osoba, która chciała w domu, miała jednego Niektórzy mieli dwa lub trzy W końcu nie było nikogo, kto kupiłby I ceny katastrofy. Grupy inwestycyjne z Japonii i Francji chcą, jazda była zabawna, podczas gdy trwała, ale ryzykują utratę kapitału, jeśli nie wydostają się wystarczająco szybko. Więc sprzedaj swoje inwestycje w nieruchomości i spójrz za najlepsze miejsce na zapłatę swoich pieniędzy. W Stanach Zjednoczonych wciąż są niskie stawki, a wraz z upadającym rynkiem nieruchomości, nie wydaje się to bardzo dogodnym momentem, aby zainwestować w Uncle Sam. Po obejrzeniu globalnego obrazu gospodarczego nasze inwestorzy widzą, że jedna z najwyższych rentowności na świecie pochodzi z kontynentu Australii Duże złoto i złoto oraz silne relacje eksportowe z Chinami pozwoliły kontynentowi nadal rosnąć, widząc najwyższy poziom oprocentowania gruntów Więc nasi inwestorzy wpływają na inne transakcje. Inwestorzy decydują się zainwestować w Australię, więc kupują parę waluty AUD, sprzedając swoje dolary w procesie. Ale po obejrzeniu zysku, który został naliczony podczas wczesnej części transakcji w Stanach Zjednoczonych, więcej inwestorów skacze na statek, tym razem z Turcji, Węgier i Rosji i chcą zainwestować w Australii również w celu uzyskania wyższej rentowności, co wpływa na większą liczbę transakcji walutowych, aby inwestorzy mogli uzyskać Australię dolary do transakcji ich inwestycji Poniższy wykres pokazuje, jak potężne stopy procentowe mogą być w walucie Poniższy wykres to wykres AUDUSD z 2009 roku, gdy Australia była jedną z najwyższych stóp procentowych współczesnych gospodarek Gdy cena nadal wzrosła, mamy dalsze dowody inwestycji zagranicznych zwiększających ceny w celu otrzymania wyższej stopy procentowej. AUD USD 2009 przygotowany z Market Scope Market Station. Inwestycja wynika z przewidywanej rentowności Jeśli spodziewany jest wzrost stawek, często możemy zauważyć gromadzenie tej waluty w celu uzyskania wyższe oczekiwane plony, a to może podnieść ceny nawet wyższe .--- Napisane przez James B Stanley. Aby skontaktować się James Stanley, proszę e-mail Możesz śledzić James na Twitterze JStanleyFX. Aby przyłączyć się do listy dystrybucji James Stanley, kliknij tutaj. BREAKING DOWN Bond Wydajność. Kiedy inwestorzy kupują obligacje, zasadniczo pożyczają pieniądze emitenta obligacji W zamian emitenci obligacji zgadzają się płacić inwestorom odsetki od obligacji przez cały okres jego życia i reputacji ay wartość nominalna obligacji w okresie dojrzałości Pieniądze, które zarabiają inwestorzy, nazywane są rentownością Inwestorzy nie muszą posiadać obligacji do terminu zapadalności Zamiast tego mogą sprzedawać je wyższej lub niższej cenie innym inwestorom, a jeśli inwestor zarabia na sprzedaży obligacji, która jest również częścią jego zysku. Wydajność w porównaniu z ceną. Wraz ze wzrostem cen obligacji, spadek rentowności obligacji Na przykład, założyć, że inwestor kupuje obligację o 10 rocznych stawkach kuponowych io wartości nominalnej 1000 Każdego roku, obligacja płaci 10 lub 100 procenta Odsetki roczne są odsetkami podzielonymi przez jego wartość nominalną Jako 100 podzielone przez 1000 wynosi 10, nominalna rentowność obligacji wynosi 10, podobnie jak jej stopa kuponu. Zwykle inwestor decyduje się sprzedać obligacja do 900 Nowy właściciel obligacji otrzymuje odsetki w oparciu o wartość nominalną obligacji, a więc nadal otrzymuje 100 rocznie, aż dojdzie do dojrzałości obligacji. Jednakże, ponieważ zapłacił tylko 900 za obligację, jego stopa zwrotu wynosi 100 900 lub 11 1 Jeśli sprzedaje obligację za niższą cenę, jego yi Eld wzrasta znowu Jeśli jednak sprzeda za wyższą cenę, jego spadek rentowności. Kiedy rentowności spadają na obligacje. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy widzą rentowność obligacji spadającą, gdy warunki ekonomiczne sprzyjają rynkom w kierunku bezpieczniejszych inwestycji Warunki ekonomiczne, które mogą zmniejszyć rentowności obligacji to wysokie stopy bezrobocia i powolny wzrost gospodarczy lub recesja W miarę wzrostu stóp procentowych, ceny obligacji również mają tendencję do spadku. Najniższe kursy a ceny obligacji. Aby sprawdzić relacje między oprocentowaniem a cenami obligacji, wyobraźmy sobie, że inwestor kupuje obligację od ABC Corporation z 4 stawkami kuponu i 1000 Wartość nominalna Inny inwestor czeka kilka tygodni przed kupnem obligacji, iw tym czasie emitent podnosi stopy procentowe do 6 W tym momencie drugi inwestor może kupić 1000 obligacji od ABC Corporation i otrzymać 60 odsetek rocznie. Tymczasem, zdenerwowany, że zarabia zaledwie 40 rocznie, pierwotny inwestor decyduje się na sprzedaż, ale zachęcając innych do zakupu obligacji zamiast obligacji bezpośrednio od ABC Corporation, on obniża cenę Przykładowo, obniża go do 650, co daje efektywną roczną rentowność 40 650 lub 6 15 Jeśli emitent obligacji nie podwyższył stawek, inwestor mógłby nie musiał sprzedawać swoich obligacji mniej niż jego wartość nominalna. Bond Spready czołowego wskaźnika dla Forex. The na rynkach globalnych jest tylko jedna duża wzajemnie połączona sieć Często widzimy, że ceny towarów i futures wpływają na ruch walut i vice versa To samo dotyczy relacji między walutami a obligacjami różnią się między kraje stopy procentowe ceny walut mogą wpływać na decyzje dotyczące polityki pieniężnej banków centralnych na całym świecie, ale decyzje dotyczące polityki pieniężnej i stopy procentowe mogą również dyktować działanie cenowe walut Na przykład, silniejsza waluta pomaga złagodzić inflację, a słabsza waluta zwiększy inflację Banki centralne korzystają z tej relacji jako pośredniego środka skutecznego zarządzania swoimi krajowymi politykami monetarnymi Przez zrozumienie i przestrzeganie tych relacji i ich wzorców inwestorzy mają okno na rynku walutowym, a tym samym środki do przewidywania i wykorzystania ruchów walut Co interesuje się z walutami Aby zobaczyć, jak stopy procentowe odegrały rola w dyktowaniu waluty, możemy spojrzeć na niedawną przeszłość Po wybuchu bańki technologicznej w 2000 r., przedsiębiorcy szli z poszukiwania najwyższych zwrotów, koncentrując się na ochronie kapitału Ale ponieważ Stany Zjednoczone oferowały stopy procentowe poniżej 2 i stały się niższe, wiele funduszy hedgingowych i tych, którzy mieli dostęp do rynków międzynarodowych wyjechało za granicę w poszukiwaniu wyższych rentowności w Australii, przy czym taki sam czynnik ryzyka, jak Stany Zjednoczone zaoferował stopy procentowe powyżej 5 osób. Jako taki pociągnął za sobą duże strumienie pieniędzy inwestycyjnych do kraju i , z kolei aktywa denominowane w dolarze australijskim. Te duże różnice w stopach procentowych doprowadziły do ​​powstania carry trade arbitrażu stopy procentowej strate która wykorzystuje róŜnice stóp procentowych pomiędzy dwiema głównymi gospodarkami, a jednocześnie ma na celu korzystanie z ogólnego kierunku lub trendu pary walutowej Ten handel wymaga zakupu jednej waluty i sfinansowania jej innym, a najczęściej używanymi walutami do prowadzenia transakcji carry trade są japońskie jeny i franki szwajcarskie ze względu na ich kraje wyjątkowo niskie stopy procentowe Popularność handlu carry trade jest jedną z głównych przyczyn siły widocznej w parach, takich jak dolar australijski i japoński jen AUD JPY, dolar australijski i dolar amerykański AUD USD, dolar nowozelandzki i dolar amerykański NZD USD oraz dolar amerykański i dolar kanadyjski USD CAD Dowiedz się więcej o handlu carry trade kryzysem kredytowym i handlem handelami walutowymi i handelami walutowymi. trudno jest inwestorom indywidualnym wysyłać pieniądze w obiegi między rachunkami bankowymi na całym świecie Handel detaliczny na kursach wymiany może zrównoważyć wszelkie dodatkowe plony t hej szukają Z drugiej strony fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe, inwestorzy instytucjonalni i doradcy ds. handlu surowcami CTA na ogół mają możliwość dostępu do tych globalnych rynków, a rzucenie na polecenia niskich spreadów W rezultacie przesuwają pieniądze w przód iw tył w poszukiwaniu najwyższe rentowności z najniższym ryzykiem suwerennym lub ryzykiem niewykonania zobowiązań Jeśli chodzi o dolną linię, kursy walut zmieniają się w oparciu o zmiany przepływów pieniężnych Insight for Investors Indywidualni inwestorzy mogą wykorzystać te przesunięcia przepływów poprzez monitorowanie marż zysku i oczekiwań dla zmian stóp procentowych, które mogą być osadzone w tych spreadach yield Poniższy wykres jest tylko jednym z przykładów silnego związku między różnicy stóp procentowych a ceną waluty. Jak dowodem blipów na wykresach są niemal perfekcyjne obrazy lustrzane pokazuje, że spadek rentowności w okresie pięciu lat pomiędzy dolarem australijskim a dolarem amerykańskim reprezentowanym przez niebieską linię maleje pl 1989 i 1998 r. Zbiegło się to z szerokim odstąpieniem dolara australijskiego do dolara amerykańskiego. Kiedy rentowność wzrosła ponownie w lecie 2000 r., dolar australijski zareagował podobnym wzrostem kilka miesięcy później. 2 5 w porównaniu z następnymi trzema latami wyniosła ponad 37 dolarów w dolarach amerykańskich. Przedsiębiorcy, którzy zdołali wejść w ten handel, nie tylko cieszyli się znaczną aprecjacją kapitału, ale także zarabiali na rocznej stopie procentowej , opierając się na przedstawionym wyżej związku, jeśli różnica w oprocentowaniu pomiędzy Australią a Stanami Zjednoczonymi nadal się zmniejszy, jak oczekiwano od ostatniej daty pokazanej na wykresie, dolar amerykański ostatecznie spadnie również Dowiedz się więcej na temat Forex Trader's View Of The Aussie Gold Relationship. To połączenie między różnymi stopami procentowymi a kursami walut nie jest unikalne dla AUD USD tego samego rodzaju wzoru można zobaczyć w USD CAD, NZD USD i G BP USD Przyjrzyj się następnemu przykładowi różnicy stóp procentowych dla Nowej Zelandii i amerykańskich obligacji pięcioletnich w porównaniu do NZD USD. Wykres przedstawia jeszcze lepszy przykład rozproszenia obligacji jako wiodącego wskaźnika Różnica osiągnięta na wiosnę 1999 r., Podczas gdy dolar NZD nie spadł do jesieni 2000 r. W tym samym okresie rozproszenie rentowności zaczęło rosnąć latem 2000 r., Ale dolar NZ zaczął rosnąć we wczesnym jesieni 2001 r. Wydajność wyniosła Lato 2002 r. może być znaczące w przyszłości poza wykresem Historia pokazuje, że ruch różnic w oprocentowaniu między Nową Zelandią a USA jest wreszcie odzwierciedlony przez parę walutową Jeśli rentowność rozprzestrzeniła się między Nową Zelandią a USA nadal spadała, to można by oczekiwać, że dolar amerykański osiągnie najwyższy poziom. Inne czynniki oceny Spready dotyczące zarówno pięcioletnich, jak i dziesięcioletnich rentowności obligacji mogą być wykorzystane do pomiaru waluty Reguła genialna polega na tym, że gdy spread plonów zwiększa się na korzyść pewna waluta, ta waluta docenią inne waluty Ale pamiętaj, że ruchy walutowe mają wpływ nie tylko na faktyczne zmiany stóp procentowych, ale również poprzez zmianę oceny ekonomicznej lub plany banku centralnego w celu podniesienia lub obniżenia stóp procentowych Poniższa tabela przedstawia przykłady tym punktem. Zgodnie z tym, co możemy zauważyć na wykresie, przesunięcia oceny ekonomicznej Rezerwy Federalnej prowadzą do ostrych zmian w dolarach USA Wykres pokazuje, że w 1998 r., gdy Fed przesunął się z perspektywy zacieśnienia znaczenia ekonomicznego Fed zamierzał podnieść stopy do neutralnej perspektywy, dolar spadł, nawet zanim Fed przeniósł się do notowań cenowych w dniu 5 lipca 1998 r., niebieska linia spadnie przed czerwoną. Ten sam ruch dolara widać, gdy Fed przeniósł się od neutralnego do zacieśniającego nastawienia pod koniec 1999 r., a także gdy przeprowadzono łatwiejszą politykę pieniężną w 2001 r. W rzeczywistości, gdy tylko Fed zaczął rozważać obniżenie stóp, dolar zareagował na szarżę rp sell-off Jeśli ten związek utrzyma się w przyszłości, inwestorzy mogą spodziewać się nieco więcej miejsca na dolara, aby rosnąć Kiedy korzystasz z kursów walut, aby przewidzieć waluty nie będą działać Pomimo ogromnej liczby scenariuszy, w których ta strategia prognozowania zmian kursów walut nie działa, to na pewno nie Święty Graal do zarabiania pieniędzy na rynkach walutowych Istnieje wiele scenariuszy, w których ta strategia może nie działać. Zaskoczenia Jak wskazano w powyższych przykładach, relacje te stymulują długoterminową strategię. waluty mogą nie wystąpić dopiero w roku, po tym jak odchylenia stóp procentowych mogłyby się wyginąć Jeśli przedsiębiorca nie może podjąć się horyzontu czasowego trwającego od sześciu do dwunastu miesięcy, sukces tej strategii może się znacznie zmniejszyć Powód Wyceny walut odzwierciedlają fundamenty ekonomiczne w czasie Często występują tymczasowe nierówności między parą walut, która może zaszaleć z prawdziwymi fundamentalnymi podstawami między tymi krajami o Wielu Handlowców Korzystających z zbyt dużej dźwigni finansowej może nie pasować do szerokości tej strategii Ponieważ różnice stóp procentowych są raczej niewielkie, handlowcy, którzy przyzwyczajeni do korzystania z dźwigni mogą chcieć użyć go do zwiększenia Na przykład, jeśli przedsiębiorca użył 10 razy w przypadku różnic wydajności w wysokości 2, liczba ta wynosiła od 2 do 20, a wiele firm oferuje nawet 100-krotnie dźwignię, skłaniając handlarze do podejmowania większego ryzyka i próbują zamienić 2 na 200. Jednak dźwignia jest zagrożona, a zastosowanie zbyt duża dźwignia może przedwcześnie skłonić inwestora do długoterminowego handlu, ponieważ nie będzie w stanie sprostać krótkoterminowym fluktuacjom na rynku. JAKOŚĆ staje się bardziej atrakcyjna Kluczem do sukcesu poszukiwań zysku w latach ponieważ pęknięcie bańki technologicznej było brakiem atrakcyjnych zysków na rynku akcji. Na początku 2004 r. na początku 2004 r. japoński jen wzrósł pomimo polityki zerowej stopy procentowej. Powodem było, że rynek akcji narasta, a t obiecuje wyższe zyski przyciąga wiele niedoszacowanych funduszy Większość dużych graczy wyłączyła ekspozycję na Japonię w ciągu ostatnich 10 lat, ponieważ kraj ten stoi w obliczu długiego stagnacji i zaoferował zerowe stopy procentowe Jednak kiedy gospodarka wykazywała oznaki ożywienia, a rynek kapitałowy zaczął się ponownie zjednoczyć pieniądze, przelewy z powrotem do Japonii, niezależnie od kontynuowanej polityki bez zera w kraju. Pokazuje to, jaka rolę akcji w obrazie przepływów kapitałowych mogłaby zmniejszyć powodzenie prognozowania rentowności obligacji walutowych. Ryzyko związane z ryzykiem Awaria ryzyka jest ważna kierowca na rynkach walutowych Handel walutami oparty na rentowności wydaje się być najbardziej skuteczny w środowisku wymagającym ryzyka i jest najmniej skuteczny w otoczeniu ryzykownym. W środowiskach wymagających ryzyka inwestorzy zmieniają losy swoich portfeli i sprzedają niskie ryzyko wysokiego a także kupują aktywa o niskim poziomie ryzyka o wyższej wartości Waluty Riskier - te z dużymi deficytami na rachunku bieżącym, które można się nauczyć więcej o tym tutaj - zmuszone są oferować wyższą stopę procentową, aby zrekompensować inwestorom ryzyko osłabienia, które jest ostrzejsze niż przewidywane przez nieprzewidywaną parę stóp procentowych Wyższa rentowność to płatność inwestora za to ryzyko. Jednak w czasach gdy inwestorzy są bardziej niechętni do ryzyka, bardziej ryzykowne waluty, na które opierają się handel, mają tendencję do deprecjonowania Zazwyczaj bardziej ryzykowne waluty mają deficyty na rachunku obrotów bieżących, a ponieważ apetyt na ryzyko uciera, inwestorzy wycofują się z bezpieczeństwa na swoich rynkach domowych, powodując, że te deficyty trudniej sfinansować Rozsądne jest rozwinięcie handlu w czasach rosnącej awersji do ryzyka, ponieważ niekorzystne zmiany waluty zazwyczaj przynajmniej częściowo kompensują stopę procentową. Wiele banków inwestycyjnych opracowało środki wczesnego ostrzegania o rosnącej awersji do ryzyka obejmuje monitorowanie spreadów obligacji na rynkach wschodzących, swap rozprzestrzenia się spreadów o wysokiej rentowności, zmienności walutowych i zmienności na giełdzie papierów wartościowych. Ścisła więź, swap a rentowności o wysokim dochodzie są wskaźnikami ryzyka, a niższe zmienności na rynku walutowym i na kapitale własnym wskazują na awersję do ryzyka. Podsumowanie Chociaż może występować ryzyko wykorzystania spreadów obligacji do prognozowania zmian kursów walut, należycie dywersyfikacja i ścisła koncentracja na otoczeniu ryzyka poprawi zwrot strategia działa od wielu lat i może nadal działać, ale określenie, które z walut są wschodzącymi wysoko wydajnymi inwestorami, a które waluty są wschodzącymi niskokalorynarzami mogą się zmieniać wraz z upływem czasu. 1 Statystyczna miara rozproszenia rentowności dla danego bezpieczeństwa lub rynku Indeks Zmienność może być mierzona. Ustawa Kongres Stanów Zjednoczonych została wydana w 1933 r. jako ustawa o bankowości, która zabraniała bankom komercyjnym udziału w inwestycji. Płace nieobowiązkoweNordfarm odnosi się do każdej pracy poza gospodarstwami rolnymi, prywatnymi domami i sektorem non-profit US Bureau of Pracy. Symbol waluty lub symbol waluty indyjskiego rupia INR, waluta Indii Rupia składa się z 1.An i Niewielka stawka na majątek upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankrutującą firmę Z puli oferentów.